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QDII基金投資全球!人民幣貶值態(tài)勢(shì)下的市場(chǎng)該如何應(yīng)對(duì)？

來(lái)源：優(yōu)優(yōu)私募 2020-03-05 08:33:56

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在2015年“811匯改”后，對(duì)于匯率變化的主要影響因素包括貿(mào)易差額以及外匯儲(chǔ)備。近年來(lái)，關(guān)稅變化引起的貿(mào)易差額變化以及資本外流導(dǎo)致的外匯儲(chǔ)備變化使得人民幣呈現(xiàn)貶值態(tài)勢(shì)，而這對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響。首先，貶值直接導(dǎo)致進(jìn)口商品價(jià)格上升(因成本提升)，使得消費(fèi)者對(duì)于國(guó)內(nèi)大宗商品的需求提高，從而導(dǎo)致價(jià)格的普漲;股市方面，本幣的貶值預(yù)期會(huì)促使外資進(jìn)一步撤離中國(guó)市場(chǎng)，導(dǎo)致股價(jià)(尤其是進(jìn)口大于出口的上市公司股價(jià))承壓。那么對(duì)于普通投資者而言，該如何應(yīng)對(duì)?答案是投靠避險(xiǎn)資產(chǎn)，如黃金，美債。本期策略學(xué)堂將介紹能購(gòu)買(mǎi)美債、黃金的QDII基金。

什么是QDII？

合格境內(nèi)投資者

要了解QDII基金，先要知道什么是QDII:QDII是“Qualified Domestic Institutional Investor”的縮寫(xiě)，中文譯為，是指在人民幣資本項(xiàng)目不可兌換、資本市場(chǎng)未開(kāi)放情況下，在境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)進(jìn)行境外投資的一項(xiàng)制度安排。設(shè)立該制度是為了進(jìn)一步開(kāi)放資本賬戶，創(chuàng)造更多外匯需求，以使人民幣匯率更加平衡、更加市場(chǎng)化，并鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)更多企業(yè)走出國(guó)門(mén)，從而減少貿(mào)易順差和資本項(xiàng)目盈余。

QDII基金是指在國(guó)境內(nèi)設(shè)立，從事境外市場(chǎng)投資的基金。

和QFII一樣，它也是在貨幣沒(méi)有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開(kāi)放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場(chǎng)的一項(xiàng)過(guò)渡性的制度安排。下圖為我國(guó)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者獲批總額度，可見(jiàn)近年來(lái)我國(guó)QDII獲批額度穩(wěn)中有進(jìn)，投資者的境外配置需求得到進(jìn)一步的滿足。

投資QDII的優(yōu)勢(shì)

股票型、債券型、組合型和另類(lèi)投資型(包括黃金、石油等)

目前我國(guó)已經(jīng)成立的QDII基金有近300只，總規(guī)模超900億。按投資標(biāo)的，QDII基金可分為。債券型QDII基金規(guī)模約為170億，股票型QDII基金按投資領(lǐng)域大體可分為：全球、美國(guó)、歐洲、亞洲以及新興市場(chǎng)5大類(lèi)，其中亞洲股票型QDII基金規(guī)模最大，已超400億規(guī)模，主要投資于港股市場(chǎng)，其次是全球型QDII與美股QDII基金分別約為120億和90億，其他地區(qū)次之。

但需要注意的是，由于QDII基金為跨境投資，申贖時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，通常在T+2日內(nèi)為投資者確認(rèn)份額，T+3日后才能贖回。

投資QDII的優(yōu)勢(shì)有很多。首先，投資QDII基金最主要的優(yōu)勢(shì)是能使投資者的投資范圍擴(kuò)大到全球，涵蓋境外股債、地產(chǎn)、黃金、石油等領(lǐng)域，使投資更靈活，減少投資者投資單一市場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);其次國(guó)內(nèi)投資者對(duì)海外上市公司的信息獲取不如A股方便，而QDII基金經(jīng)理能克服語(yǔ)言障礙，及時(shí)獲取海外的第一手信息，并能作出專(zhuān)業(yè)判斷，取得良好收益;另外，投資QDII基金免去投資者開(kāi)立境外賬戶以及進(jìn)行跨境匯款的繁瑣手續(xù)，還不會(huì)占用個(gè)人每年5萬(wàn)美元的換匯限制，資金由第三方進(jìn)行托管，安全可靠。

關(guān)鍵詞： QDII 基金投資全球